加密市场太无聊了？东西方VC都咋想的

宝子们，今天来聊聊加密市场那些事儿，最近看到一篇文章，东西方的VC在一级市场上的视角，简直太有意思了。

先说说亚洲这边，最近几个月，一级市场都挺“安静”的，大家都在“暂停”或者“保守”投资。为啥呢？主要是觉得市场太“无聊”了。想想也是，二级市场一直没啥起色，一级市场也跟着受影响。不过，以前像Luna崩盘之后，二级市场不行，但一级市场还是有让人兴奋的项目，比如扩容项目、ZK、创新的Defi、Gamfi、AI啥的。可到了2025年，这种兴奋感就少了。

再看看欧美那边，情况有点不一样。

就拿一个我们去年投的Defi项目来说，最近融Seed轮，本来以为能融满就不错了，结果超募了大几百万美元，欧美VC还抢着投。这让我们很惊讶，为啥欧美在亚洲“哑火”的时候还能这么“开炮”呢？

我们内部猜了几个原因

一是欧美VC成立时间和退出周期跟亚洲不一样，所以投资决策也不同；

二是亚洲VC有点“小镇做题家”的气质，想着收益率要卷赢同行或者跑赢BTC，但欧美VC在理想主义和长期主义上更浓，只要能给LP交代清楚为啥投这个项目就行；三是纯粹的Deploy Fund需求，投完这一期好募资下一期收管理费。

那未来加密市场到底咋走呢？文章里也提到了，现在我们可能处在十字路口。以前Crypto在Utility上最大的PMF是金融，Defi Summer之后，金融这块的微创新也差不多到头了。叙事方向的Meme，也被Pump.FUN推到边界了。区块链Infra扩容，从ETH到Solana，再到Aptos、Sui，现在好像也触达边界了。那剩下的，是不是只有“区块链的模块化”这条路了？把区块链技术抽象成一个模块，插入到一个Start-Up里，就像AI一样。现在大多数Crypto项目都是为了Crypto而Crypto，未来会不会出现Web2与Web3的融合，一个项目为了解决现实世界的问题，用到Crypto就加Crypto元素，用到AI就加AI元素，初心和目的都跟Crypto与AI不相关。

宝子们，你们觉得呢？加密市场接下来会咋样？是不是真的会走向Web2与Web3的融合呢？